Доллар США взлетает на фоне опасений по поводу роста, поскольку инвесторы ищут активы-убежища

Краткие новости:Доллар США продолжает укрепляться, поскольку инвесторы стремятся к защитным активам на фоне растущих опасений по поводу роста, даже несмотря на то, что его доходность снижается по сравнению с другими валютами.

Ведущий:На фоне растущих экономических неопределённостей доллар США укрепил свои позиции в качестве защитного актива для инвесторов, демонстрируя значительную силу даже при снижении доходности; эта тенденция была отмечена в отчёте Bloomberg, опубликованном 5 апреля 2023 года.

Рост статуса доллара США как безопасного убежища

Доллар США остается предпочтительной валютой для инвесторов, ищущих убежище во времена рыночной нестабильности. Растущие опасения по поводу экономического роста вызвали значительный спрос на доллар, даже несмотря на то, что его доходность снизилась по сравнению с другими валютами, особенно в Европе и Азии. Индекс доллара, который измеряет его стоимость по отношению к корзине других основных валют, резко вырос в этом году, что сделало его самым сильным за более чем десятилетие.

Согласно индексу доллара Wall Street Journal, сейчас за один доллар можно купить наибольшее количество японских иен с начала 1990-х годов, а британский фунт упал до самого низкого уровня по отношению к доллару почти за 40 лет. Это вызвало тревогу среди инвесторов и привело к росту ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.

Аналитики предполагают, что инвесторы закладывают в цены как минимум повышение ставки на 75 базисных пунктов на следующем заседании Федеральной резервной системы из-за последних данных по инфляции, что указывает на возможный курс ФРС на агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики. С марта Федеральная резервная система повысила ставки на 225 базисных пунктов — это самое быстрое повышение с 1980-х годов — для борьбы с инфляцией, которая стала главной экономической проблемой.

Поскольку стоимость заимствований в США становится выше, чем в Великобритании и еврозоне, инвесторы получают стимул приобретать активы, номинированные в долларах, что укрепляет статус доллара как убежища. Банк Англии также сталкивается с давлением в сторону значительного повышения ставок для защиты стоимости фунта стерлингов, при этом аналитики прогнозируют повышение на 75 базисных пунктов, что станет самым резким за 25 лет независимости.

По мнению экономистов, текущая ситуация способствует волне покупок государственного долга США, что создает повышательное давление на доллар. После проявления аппетита к риску со стороны трейдеров на рынке казначейских облигаций США, им необходимо покупать доллары для работы с этим долгом, что дополнительно укрепляет валюту.

Факторы, поддерживающие доллар на фоне экономических опасений

Доверие инвесторов к доллару США остается на рекордно высоком уровне, поскольку он неразрывно связан с показателями американской экономики. Растущие ожидания инфляции вызывают опасения по поводу возможной рецессии, что укрепляет позиции доллара как предпочтительного защитного актива на рынке.

Во времена экономических потрясений инвесторы обычно ищут стабильности в безопасных активах, чтобы смягчить потери, понесенные на фондовом рынке. Доллар исторически был одной из основных валют в такие периоды, и его почти монопольное положение в мировой торговле усиливает спрос на него. Этот внутренний спрос создает прочную основу под стоимостью доллара, ограничивая возможности его значительного ослабления в неблагоприятных сценариях.

Осознание инвесторами взаимосвязанности мировых рынков усиливает их спрос на доллар. Несмотря на опасения по поводу инфляции и возможной рецессии, доллар сохраняет свое превосходство среди активов, обеспечивающих безопасность в периоды экономической нестабильности. Исторические тенденции показывают, что по мере ослабления аппетита к риску потоки капитала в сторону доллара увеличиваются.

Жёсткая позиция Федеральной резервной системы усиливает доверие к доллару, поскольку казначейские облигации начинают предлагать привлекательную доходность, несмотря на неопределённость. Постоянные корректировки в монетарной политике побуждают инвесторов искать более выгодные стратегии распределения активов, что укрепляет центральную роль доллара в инвестиционных портфелях.

Выступление доллара по сравнению с мировыми аналогами

В то время как доллар выигрывает от своего статуса безопасной гавани, такие валюты, как евро, фунт стерлингов и японская иена, испытывают трудности. В еврозоне наблюдается вялый рост, в то время как Великобритания сталкивается с серьезными экономическими проблемами, усугубляемыми усилением политической напряженности, включая неопределенности, связанные с Brexit. Показатели иены остаются слабыми, что во многом связано с текущими экономическими событиями.

Развивающиеся рынки ощутили на себе давление силы доллара, что усложняет их экономическую ситуацию, особенно для стран с крупной долларовой задолженностью. По мере укрепления доллара эти страны сталкиваются с растущими затратами на обслуживание своих долгов, что может иметь серьезные последствия как для внутренних, так и для мировых рынков.

Курсы валют остро отражают эти динамические изменения; например, по мере роста доверия к доллару другие валюты испытывают соответствующее давление к обесцениванию. Аналитики рынка отмечают, что доллар показал лучшие результаты по сравнению с другими валютами, несмотря на потери в рискованных активах, что отражает текущий психологический климат среди инвесторов, где безопасность важнее доходности.

Перспективы на будущее и соображения для инвесторов

Поскольку доллар продолжает демонстрировать силу по отношению к своим основным конкурентам, инвесторам рекомендуется внимательно следить за действиями Федеральной резервной системы в ближайшие месяцы. Преобладающие экономические показатели свидетельствуют о том, что хотя цикл ужесточения ФРС может временно повысить привлекательность доллара, потенциальное снижение процентных ставок может изменить эту тенденцию в ближайшем будущем, поскольку экономика США движется к сложной ситуации.

С ожиданиями, смещающимися в сторону возможной рецессии, инвесторы могут начать пересматривать свои